细数尚品宅配与志邦家居的“费用账本”营收榜兄弟为何净利相差这么多？

知名家居企业尚品宅配，志邦家居2017年上市，今年上半年营收分别为23.05亿元，20.35亿元两家公司虽然营收接近，但净利润却不一样志邦家居赚了1.58亿元，而尚品宅急送亏损了1亿元

宅急送尚品的营收比志邦家居多3亿元，但仍在亏损钱花在哪里了

对此，《华夏时报》记者于9月14日分别向尚品宅急送和志邦家居发出采访函，但尚品宅急送在发稿前并未回复在财报中，尚品豪斯称其营收下滑的原因是受新冠肺炎疫情影响日前，志邦家居回应记者采访称，多年来一直实行全面预算管理制度，严控不必要的支出，强化财务刚性，严格流程管控

季军的尴尬

目前国内全屋定制家居知名上市公司有九家，业内称为定制家居九大上市公司这9家企业包括广州尚品宅急送家居有限公司，志邦家居股份有限公司603801嘘)

这两家公司有许多相似之处都是2017年上市，都是全屋定制家居企业，目前股价也接近，都在20元/股以上今年上半年，两家公司营收分别为23.05亿元和20.35亿元，在9大定制家居企业营收排名中位列第三和第四

两者前面分别是营收96.93亿元和47.81亿元的欧洲和索菲亚，遥遥领先冠亚军两者背后是黄金厨柜和豪客，营收约14亿元

虽然尚品家居以3亿元的额外营收排在志邦家居前面，但其财务指标却更加疲软。

营收方面，上半年志邦家居增长6.66%，尚品宅急送增长—27.46%环顾定制家居的9家上市公司，除尚品宅急送，钢琴外，虽然好莱客，沃乐家居，鼎谷集创3家公司也出现营收负增长，但后3家公司的降幅均在10%以内

对于营收的大幅下滑，尚品宅急送的解释很简单，称销售业绩下滑是新冠肺炎疫情造成的而同期欧洲，索菲亚，志邦分别增长18.21%，11.19%，6.66%即使是营收小于9亿元的黄金厨柜，也增长了7.84%

净利润方面，上半年，9家上市定制家居公司中，只有尚品宅急送净利润为负。

财报数据显示，今年上半年，尚品宅急送归属于上市公司股东的净利润同比增长—336.25%，在9家公司中表现相当抢眼其他几家企业的亏损比例不到尚品宅急送的1/3

与此同时，《华夏时报》记者注意到，上半年，尚品宅急送经营活动产生的现金流量净额增长了56%，但仍为—1.75亿元，志邦家居的现金流量净额为2.18亿元。

日前，知名财税专家刘志庚对《华夏时报》记者表示，从上述数据来看，尚品宅急送上半年的经营和盈利情况并不乐观经营已陷入困境，公司应尽快找出问题症结，对症下药，扭转严重不利的经营状况

销售费用差额为2.76亿元。

宅急送把她的钱都花在哪里了记者注意到，上半年，尚品宅急送的销售成本为6.14亿元，志邦家居为3.38亿元仅销售费用一项，尚品宅急送就多花了2.76亿元

此前，尚品宅急送的销售成本更高去年同期，其销售成本为8亿元当时，志邦家居的销售成本为2.93亿元相比较而言，尚品宅急送的销售费用更是大起大落

对于销售费用同比下降23.29%，尚品宅急送在财报中称主要是控制费用所致对于控制成本的原因和措施，不再赘述

相反，志邦家居却在增加销售费用今年上半年，志邦家居销售费用增长15.3%，增幅约为4500万元志邦家居在财报中表示，这主要是由于销售品类扩张带动的薪资和服务成本上升今年疫情反复，市场表现低迷为了保证销售的稳定持续增长，加大线上线下市场投入导致差旅费和宣传费用增加

记者注意到，尚品宅急送的销售费用中，除业务活动费用从108万元增加到488万元外，其他多项费用均有所减少如交通费，会议展览费，广告费，差旅费，业务招待费等连办公费用从695万元下降到397万元，网络费用上半年从172万元左右下降到135万元

从销售费用的控制上，可以看出两家企业发展战略的差异可以说，目前尚品宅急送正努力做到内外节俭，从广告费到办公费，网费，都在减少

尽管尚品宅急送正在努力降低成本，但销售费用中的主要支出仍远高于志邦家居以广告费为例今年上半年，尚品宅急送的广告费是志邦家居的近一倍，志邦家居的广告费约为6138.58万元，但同期尚品宅急送的广告费为1.14亿元

上半年，尚品宅急送净利润1亿元，志邦家居净利润1.58亿元在这亏损和盈利之间，两者的差额只有5235万元广告费但更大的差距在于劳动报酬的成本

尚品宅急送去年同期的员工薪酬及福利为4.29亿元，今年上半年降至3.41亿元上半年，志邦家居的员工薪酬同比增长，至1.06亿元在人工成本方面，两家公司相差2.35亿元

志邦家居在接受《华夏时报》采访时表示，截至今年6月30日，公司员工总数为5066人，其中R&D人员895人，占总人数的17.67%关于员工薪酬，具体到人工成本控制与管理的理念，志邦家居表示，公司通过加强流程化，自动化，数字化的进程，减少人工干预，提高内部管理水平，不断提高人的效率，同时，在不同发展阶段按需引进人才，采取结果导向的方式，加强绩效管理，激发员工主观能动性和组织活力

简单来说，志邦家居通过加强流程化，自动化，数字化，减少人工干预，实现了人工成本的控制虽然员工少，但是人均创造的价值高

除了销售费用，《华夏时报》记者注意到，尚品宅急送上半年的管理费用为1.71亿元，比志邦家居多出5000万元但在R&D费用方面，志邦家居为1.18亿元，比尚品宅急送多3000多万元，明显砸钱更多

为什么成本高。

假设尚品宅急送的人工工资和广告费与志邦家居费用相同，那么尚品宅急送将额外获利2.87亿元这不仅弥补了1亿元的亏损，还盈利1.87亿元而这个1.87亿元的余额，刚好接近智邦家居同期的净利润

《华夏时报》记者注意到，在2016年尚品宅急送上市初期，有媒体报道提到了其对当时销售费用偏高的解释据媒体报道，尚品宅急送解释说，这是因为其商业模式不同于其他同行公司尚品宅急送采用直营和加盟相结合的销售模式，而同行业公司主要采用经销商销售模式租赁门店直营店会产生很大的租赁成本同时，公司新增直营店带来相关销售人员，设计师的装修费，样品费，工资福利等费用的增加，远高于同行业

记者根据尚品宅急送2021年财报了解到，尚品宅急送直营模式收入占比25.96%，加盟模式收入占比51.70%，整包模式收入占比15.17%，其他应收款收入占比7.17%相比较而言，志邦家居的直营店营收占比很小公开资料显示，2021年，志邦家居营收约51亿，但根据其财报，志邦家居的直接营收仅为3.22亿按此计算，直接收入仅占志邦家居的6.3%

尚品宅急送和志邦家居在业内的印象如何日前，家居行业资深人士，某全屋定制家居企业总经理林佳在接受《华夏时报》记者采访时表示，尚品宅配创始团队来自科技企业的DNA有很强的科技基因，产品形象有科技感此外，尚品宅急送在捕捉客户群体方面也非常精准，尤其是在产品色彩，配置，性价比等方面，在年轻消费者中非常有杀伤力

公开资料显示，宅急送创始人李，现年58岁，华南理工大学工学硕士他以前是老师1994年，他和两个同学共同创办了广州方圆软件公司，为家庭提供综合服务解决方案2004年，李创办了广州宅急送全屋家具定制公司《华夏时报》注意到，方圆软件仍是尚品宅急送集团的一个品牌

林佳告诉记者，志邦家居没有尚品宅急送的技术背景深厚，但是志邦家居的打法是稳健坚定的，尤其是在产品端，非常注重客户感知在终端营销方面，志邦家居可以帮助经销商快速进入角色目前，志邦家居在渠道发展上不断攻城略地

林佳认为，志邦家居对经销商的帮助是比较扎实的，会帮助经销商取得成效，打开渠道所谓打开渠道，就是介绍很多装修公司有了丰富的渠道，各地经销商的存活率也会提高此外，还会主动帮经销商做营销活动志邦家居更加注重产品的包装和交付细节，这也赢得了许多客户的青睐林佳说

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